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　　起首：长江商报

　　长江商报记者 潘瑞冬

　　安踏体育（02020.HK）不时稳坐“中国畅通品牌一哥”宝座。

　　4月10日晚间，安踏体育发布2023年年报，论说期，公司达成贸易收入623.56亿元，同比增长16.2%，营收创历史新高。同期，公司包括分占互助公司损益的净利润（下称“净利润”）初度当先百亿大关，为102.36亿元，同比加多34.9%。

　　按营收来看，2023年，安踏体育再次卓著耐克中国，夺得中国阛阓主要体育品牌营收第一。

　　长江商报记者扎眼到，安踏体育毛利率在2023年重拾升势，达到62.59%。同期，公司的造血才智耕种彰着。驱散2023年末，安踏体育旗下四大品牌五类门店的累计数达12154家。

　　毛利率62.59%达上市新高

　　跟着安踏体育2023年财报发布，中国阛阓2023年主要体育品牌的营收排行也出炉了，安踏体育营收结合两年当先耐克中国。

　　4月10日晚间，安踏体育发布2023年年报，论说期公司达成贸易收入623.56亿元，同比增长16.2%，营收创历史新高，不时夺得中国阛阓主要体育品牌营收第一。

　　2023年，耐克中国达成营收521.6亿元，排在中国阛阓主要体育品牌第二位，位列第三和第四的鉴别为李宁（275.98亿元）、阿迪中国（243.8亿元）。

　　2022年，安踏体育营收初度当先耐克中国。公开数据披露，安踏体育、耐克中国、李宁和阿迪中国2022年营收鉴别为536.51亿元、514.22亿元、258.03亿元、235.97亿元。

　　盈利方面，2023年，安踏体育净利润初度当先百亿，达102.36亿元，同比增长34.9%，如若不包含互助公司损益影响，公司的净利润达到109.45亿元，同比增长44.9%。对比之下，不错看到互助公司2023年达成损失，对安踏体育的净利润有所拖累。这里的互助公司指ASHolding（亚玛芬体育为ASHolding的附庸公司）。

　　安踏体育示意，ASHolding的营运层面阐扬抓续耕种，2023年录得收益（按空洞基准）312亿元，与2022年比较增长30.1%；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为37.45亿元，与2022年比较增长45.4%。从净利润的角度看，ASHolding仍然处于净损失现象，2023年损失约13.7亿元。

　　关于ASHolding的损失，安踏体育称，主要归因于已阐明的无形金钱减值损失所致。由于减值测试下所用的贴现率大幅高潮及AmerSports（亚玛芬体育）对旗下各品牌发展优先限定作出变调，ASHolding已就PeakPerformance（亚玛芬体育旗低品牌）业务阐明商誉及商标减值计较约11.3亿元。

　　长江商报记者扎眼到，安踏体育的净利润增速高于营收增速的背后，是公司的毛利率水平有所耕种，况且创出上市以来新高。

　　数据披露，2023年，安踏体育的毛利率为62.59%，较2022年增长了2.35个百分点，创下新高，近三年来公司毛利率均看护在60%以上高位。从分部来看，安踏、FILA、系数其他品牌的毛利率较2022年均有所耕种，鉴别升至54.9%、69%、72.9%。

　　事迹大增，毛利率回升，公司的造血才智较为强盛。当作企业盈利质料的迫切意见，2023年安踏体育计算行径现款流净额达196.34亿元，同比加多61.6%；摆脱现款流达178.23亿元，同比加多71.1%。

　　安踏分部DTC营收占比56.1%

　　当今，安踏体育旗下主要有安踏、FILA以及高端畅通品牌迪桑特、可隆等其他品牌。

　　从收入结构来看，安踏体育各个分部均达成增长，2023年，安踏分部收入303.06亿元，同比增长9.3%；FILA分部收入251.03亿元，同比增长16.6%；系数其他品牌收入69.47亿元，同比增长57.7%。迪桑特、可隆等则视为“第三增长弧线”的高端品牌业务。

　　从门店数目上来看，安踏品牌的门店增量最大，从2022年末的6924家增至7053家；安踏儿童店数目为2778家。此外，FILA、迪桑特、可隆的门店数在2023年末鉴别为1972家、187家、164家，四大品牌五类门店的累计数达12154家，较2022年末加多了215家。

　　从业务形态上来看，安踏分部的DTC（直面阔绰者）阐扬亮眼。据了解，安踏分部DTC起步于2020年8月，自2020年9月运转，安踏品牌天下11家经销商转为直营，触及近3500家门店，在电商平台也加强发展DTC转型。

　　2020年昔时，公司安踏分部的DTC业求达成营收14.63亿元，占安踏分部营收的比例仅为9.3%。2021年，安踏分部DTC业求达成营收85.84亿元，同比飙涨484.7%，营收占比快速耕种至35.6%，2022年，这一比例不时耕种至49.4%。

　　2023年，安踏分部的DTC业求达成营收170.05亿元，占安踏分部收入的比例为56.1%。安踏体育在财报中示意，在DTC形态下，总共约5400家安踏门店中，约有44%由安踏体育直营，余下的56%则由加盟商按照安踏体育的运营尺度营运；总共约2200家安踏儿童门店中，约有64%由安踏体育直营，余下的36%则由加盟商运营。

　　

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累赘裁剪：杨红艳