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文本选股组合本年以来齐备收益8.88%，相对中证500逾额3.10%，终结2025年2月21日，文本FADT_BERT组合本月齐备收益4.80%，相对中证500逾额收益2.96%。全频段交融因子本年以来TOP层相对全A等权基准的逾额收益为2.46%。终结2025年2月21日，AI主题指数轮动模子畴昔一周将保举抓有上证金融、金融地产、300非银、中证旅游等指数；AI行业轮动模子畴昔一周将抓有银行、酒类、交通输送、工业金属、电力及公用奇迹5个行业。

中枢不雅点

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文本选股组合本年以来齐备收益8.88%，相对中证500逾额3.10%

终结2025年2月21日，文本FADT_BERT组合本月齐备收益4.80%，相对中证500逾额收益2.96%，本年以来齐备收益8.88%，逾额收益3.10%。自2009岁首回测以来年化收益率40.97%，相对中证500逾额年化收益32.53%，组合夏普比率1.42。

全频段交融因子本年以来相对全A等权逾额2.46%

终结2025年2月21日，全频段交融因子本年以来TOP层相对全A等权基准的逾额收益为2.46%，自2017岁首回测以来TOP层年化逾额收益率30.81%，5日RankIC均值0.114。凭证全频段交融因子构建的AI中证1000增强组合本周逾额收益为-0.87%，本年以来逾额收益为-1.76%，自2017岁首回测以来相对中证1000年化逾额收益率为21.65%，年化追踪过失为6.08%，信息比率为3.56，逾额收益最大回撤为7.55%，逾额收益Calmar比率为2.87。

AI主题指数轮动模子：下周保举上证金融、中证旅游等

AI主题指数轮动模子使用全频段量价交融因子对133个认识指数打分并构建周频调仓政策，每周中式10个主题指数等权成立。模子2018岁首回测以来年化收益率为16.34%，相平等权基准年化逾额收益率为12.26%。终结2025年2月21日，模子畴昔一周将保举抓有上证金融、金融地产、300非银、中证旅游等指数。

AI行业轮动模子：下周保举银行、酒类等

AI行业轮动模子使用全频段量价交融因子对32个一级行业打分并构建周频调仓政策，每周中式5个行业等权成立。模子2017岁首回测以来年化收益率为25.44%，相平等权基准年化逾额收益率为21.18%。终结2025年2月21日，模子畴昔一周将抓有银行、酒类、交通输送、工业金属、电力及公用奇迹5个行业。

正    文

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01AI主题指数轮动模子发扬追踪

华泰金工AI主题指数轮动模子构建挨次如下：

1.主题指数池：凭证Wind的ETF基金分类，中式主题ETF基金追踪的指数形成主题指数池，共有133个主题指数。

2.因子：全频段量价交融因子，参见说明《基于全频段量价特征的选股模子》（2023.12.8）。使用主题指数因素股的因子得分对每个主题指数打分。

3.政策章程：每周临了一个交昔日遴荐模子得分最高的10个主题指数等权成立，以下周第一个交昔日开盘价买入，周频调仓，交往老本为双边万分之四。

模子畴昔一周将保举抓有上证金融、金融地产、300非银、中证旅游等指数，模子得分前15指数如下。

02 AI认识指数轮动模子发扬追踪

华泰金工AI认识指数轮动模子构建挨次如下：

1. 认识指数池：中式Wind热点认识指数，共有72个认识指数。

2. 因子：全频段量价交融因子。使用认识指数因素股的因子得分对每个认识指数打分。

3. 政策章程：每周临了一个交昔日遴荐模子得分最高的10个认识指数等权成立，以下周第一个交昔日开盘价买入，周频调仓，交往老本为双边万分之四。

模子畴昔一周将

保举

抓有

银行精选、证券精选、万得微盘股、贵金属等

指数，模子得分前

20

指数如下。

03 AI行业轮动模子发扬追踪

华泰金工使用深度学习模子对全频段量价数据进行信息索取，获取具有可以选股后果的因子（参见2023年12月8日发布的说明《基于全频段量价特征的选股模子》）。进一步使用行业因素股的量价因子得分对每个行业打分，遴荐得分最高的5个行业等权成立，构建从下到上的行业轮动政策。AI行业轮动模子无意诈欺AI模子的特征索取本领，充分挖掘多频段量价数据中的规定，与从上至下政策形成互补。

华泰金工AI行业轮动模子构建挨次如下：

1.行业池：主要为一级行业，其中食物饮料拆成食物、饮料和酒类，有色金属拆成工业金属、贵金属和保养金属，不接洽抽象和抽象金融，共有32个行业。

2.因子：全频段量价交融因子。使用行业因素股的因子得分对每个行业打分。

3.政策章程：每周临了一个交昔日遴荐模子得分最高的5个行业等权成立，以下周第一个交昔日收盘价买入，周频调仓，不计交往老本。

模子畴昔一周将抓有银行、酒类、交通输送、工业金属、电力及公用奇迹5个行业。模子得分前10行业如下。

04 全频段交融因子发扬追踪

华泰金工研报《基于全频段量价特征的选股模子》（2023.12.8）中，最初用深度学习模子检会27个高频因子，获取高频深度学习因子；接着诈欺多任务学习对低频量价数据进行端到端挖掘，获取低频多任务因子；临了合成为全频段交融因子。

终结2025年2月21日，全频段交融因子本年以来TOP层相对全A等权基准的逾额收益为2.46%，自2017岁首回测以来TOP层年化逾额收益率30.81%，5日RankIC均值0.114。

华泰金工中证1000增强组合构建挨次如下：

1. 因子：全频段交融因子。

2. 组合构建相貌：因素股权重不低于80%，个股权重偏离上限为0.8%，barra泄漏小于0.3，周双边换手率戒指为30%，周频调仓，交往用度为双边千分之四。

终结2025年2月21日，AI中证1000增强组合本周逾额收益为-0.87%，本年以来逾额收益为-1.76%，自2017岁首回测以来相对中证1000年化逾额收益率为21.65%，年化追踪过失为6.08%，信息比率为3.56，逾额收益最大回撤为7.55%，逾额收益Calmar比率为2.87。

05 文本FADT_BERT选股组合近期发扬追踪

华泰金工研报《东说念主工智能63：再探文本FADT选股》（2022-10-28）中，咱们对盈利瞻望调理场景下的文本因子进行升级，构建了forecast_adjust_txt_bert因子，并基于该因子的多头端基础股票池进行增强，构建top25的主动量化选股组合文本FADT_BERT（forecast-adjust-text portfolio BERT版）。

终结2025年2月21日，文本FADT_BERT组合本月齐备收益4.80%，相对中证500逾额收益2.96%，本年以来齐备收益8.88%，逾额收益3.10%。自2009岁首回测以来年化收益率40.97%，相对中证500逾额年化收益32.53%，组合夏普比率1.42。

风险提醒：

通过东说念主工智能模子构建选股政策是历史教会的转头，若阛阓规定调动，存在失效的可能。东说念主工智能模子可评释进度较低，归因较艰巨，使用须严慎。

关系研报

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研报：《金工：文本选股组合本年相对中证500逾额3.10%》2025年2月22日

林晓明 推敲员 S0570516010001 | BPY421

何康    推敲员 S0570520080004 | BRB318

卢炯    连接东说念主  S0570123070272

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（转自：华泰证券金融工程）Kaiyun体育下载

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